中通快递(ZTO.US)重回增长通道？中金公司目标价25.7美元

中通快递(ZTO.US)盘前上涨，中金公司发布研报给予其25.7美元的目标价，看好其长期投资价值。

核心观点：

• 2024年第四季度快递行业需求维持高位增长： 中金公司认为，受益于电商持续发展和消费复苏，快递行业需求强劲，为中通快递的增长提供了坚实基础。
• 新策略下有望重回份额扩张通道： 中金公司认为中通快递的新战略将有效提升其市场竞争力，推动其市场份额的扩张。
• 快递行业件量保持双位数增长： 尽管包裹轻小件化、直播电商发展和退货率提升等趋势持续，但中金公司预计快递行业整体件量仍将保持较快增长。
• 股价处于历史较低水平： 目前中通快递股价处于相对低位，具备较高的投资吸引力。

深度分析：

中金公司的报告强调了几个关键因素：

1. 电商和消费复苏的驱动： 中国电商市场的持续发展和消费的回暖是快递行业保持增长的重要动力。直播电商的兴起也为快递行业带来了新的增长点，增加了快递需求。
2. 中通快递的新战略： 报告没有具体说明中通快递的新战略内容，但暗示该战略将有助于提升其竞争力和市场份额。这可能包括在网络建设、技术升级、成本控制等方面的改进。
3. 行业趋势的影响： 包裹轻小件化、退货率提升等趋势虽然会对快递行业的盈利能力造成一定影响，但中金公司认为，这些因素的影响会被整体行业增长的趋势所抵消。
4. 长期投资价值： 中金公司认为，中通快递作为行业龙头企业，具备长期投资价值。其强大的网络、品牌和运营能力是支撑其长期增长的关键。

风险因素：

尽管中金公司看好中通快递的未来，但也需要注意一些潜在的风险因素，例如：

• 激烈的市场竞争： 快递行业竞争激烈，中通快递需要持续提升竞争力才能保持市场份额。
• 宏观经济环境变化： 宏观经济环境的变化可能会影响消费者的消费意愿，从而影响快递行业的需求。
• 政策风险： 政府政策的变化也可能对快递行业产生影响。

总结：

中金公司的报告为投资者提供了对中通快递未来发展前景的积极展望。中通快递的新战略和快递行业持续增长的趋势为其提供了良好的增长机会。然而，投资者仍需密切关注行业竞争、宏观经济环境和政策风险等因素。