美联储主席鲍威尔讲话：市场预期或过于乐观，后续需密切关注

尽管大多数投资者认为美联储今年余下的所有行动已经反映在市场价格中，但保持高度警惕仍然是明智之举，因为一个小小的冲击可能迅速改变局势。

全球市场在收盘后发生了变化，美联储主席鲍威尔发表讲话，给市场泼了一盆冷水。他表示，没有必要迅速降息，这一表态如同大山压顶，未来市场会越来越深刻地感受到其影响。

鲍威尔讲话的关键要点与之前的会议信息一致，但“没有必要迅速降息”的表述触动了市场的敏感神经。鲍威尔提醒人们，市场定价中的一些利率预期可能已经变得有些极端。

讲话后，交易员下调了对美联储降息幅度的预期，将11月降息50个基点的可能性从上周五的53%降至35%。

从市场反应来看，美元、黄金和美债的走势与鲍威尔的讲话密切相关，但美股最终收涨，这与逻辑不符。事实上，在鲍威尔讲话后，标普指数一度继续下跌，但在收盘前开始上涨，因为季度末的活动帮助了股市（季度末会出现动量交易和典型的账面修饰行为）。

由于鲍威尔的讲话接近全球交易时段结束，市场尚未完全做出反应。如果今天黄金和美股再次下跌，这可能是下跌的开始。对于中国市场来说，海外市场的这些变化需要特别关注。

接下来，美国9月ISM制造业PMI、美国8月JOLTs职位空缺、ADP、9月非农数据将陆续发布，市场将对鲍威尔讲话有更深入的理解。他的讲话似乎也是对本周五非农数据的剧透。

本周的变化才刚刚开始。