寒冬之下，蒙牛的突围之路

2024年，乳业寒冬来袭，蒙牛业绩遭遇滑铁卢，新任CEO高飞临危受命，却面临诸多挑战。

业绩大幅下滑，裁员风波，渠道失衡等问题接踵而至，蒙牛的改革之路步履维艰。高飞上任后，采取了裁员、缩减资本支出、安抚经销商等措施，试图降低成本，渡过难关。虽然裁员人数不及传闻中的6000人，但2024年上半年蒙牛员工人数仍减少约3064人，薪酬支出下降约5%，销售费用也减少了8.8%。同时，蒙牛大幅缩减资本支出，未来并购动作将减少。

然而，更棘手的问题在于渠道端的恶性循环。为了完成销售任务，蒙牛给予经销商压力，但市场需求不足导致经销商亏损退出，库存产品则通过非常规渠道低价销售，冲击了线下渠道价格体系。零食折扣店的兴起也加剧了这一问题，导致传统渠道商面临更大的压力。

面对困境，高飞提出了“一体两翼”战略，即以液态奶为主体业务，创新业务和国际化业务为两翼。然而，液态奶业务增长放缓，“两翼”也尚未成为新的增长点。蒙牛积极拓展线上渠道，并与多家餐饮企业合作，寻求新的增量。

总而言之，蒙牛当前面临的挑战严峻，其能否成功突围，取决于消费端提振、供给端出清的进展，以及“一体两翼”战略的成效。虽然部分券商预测2025年行业或将触底反弹，但也有观点认为，本轮周期严峻程度超预期，乳业复苏之路仍漫长而艰辛。