山寨币牛市周期：从龙头轮涨到群魔乱舞

当前山寨币龙头轮番上涨，标志着山寨币季节的开始。回顾历次牛市，其演变大致分为四个阶段：第一阶段，资金大量涌入比特币，牛市初期启动，以太坊和山寨币表现相对疲软；第二阶段，比特币达到相对高点，市值占比触及强阻力位，随后以太坊等主流币开始反弹；第三阶段，山寨币各个板块龙头开始领涨；第四阶段，山寨币全面上涨，出现暴涨行情，市场情绪高涨，最终在恐慌中牛市结束。

这种资金流动模式可以解释为：比特币上涨至高点后，投资者兴趣减弱，资金流入以太坊等主流币；主流币上涨至高点后，资金进一步流入山寨币。由于山寨币市值较小，少量资金流入即可带来大幅增长。最后，当比特币市值跌至本轮牛市高点的一半左右时，牛市结束，进入熊市。比特币下跌约70%后，主力开始底部布局，等待吸筹完成后再次拉升，进入新一轮牛市循环。